| 什么是基點 基點是指衡量債券或期票利率變動的最小計量單位，1個基點等于0．01％，即1％的百分之一�；c經常被縮寫為“BP”。 例如：當美聯儲宣布將利率上調25個基點時，也就等于上升了0.25個百分點。 基點的內涵 外匯牌價小數點后應當采用多少位數字，是可以任意確定的，如： �1=US$0.8450 US$1=￥122.50 A$=US$0.5420 在具體的匯率標價中，小數點后的最后一位數通常被稱為基點(point)或點(pip)。 在�1=US$0.8450和A$1=US$0.5420的匯率標價中，一個基點是指US$0.0001或1／100的美分。在US$1=￥122.50的匯率標價中，一個基點是指￥0.01或1日元的1／100。 需要注意的是，基點并不是等值的。在上述例子中，US$0.0001≠￥0.01。 因為US$1=￥122.50，所以，US$0.0001=￥122.50／10 000=Y0.01225。也就是說，美元1個基點的價值遠遠大于日元1個基點的價值。 基點價值 基點價值(price value of a basis point，PVBP)是一個在實踐中廣泛使用的衡量債券價格彈性的指標，也稱為基點美元值(dollar value of all 01，DV01)，其含義是相對于初始價格，如果市場要求收益率上、下波動1個基點時，債券價格的變動值。由于一個基點值很小，所以在定義中，忽略了1個基點的變化是上升或下降，并認為二者沒有差異。( 股 民 學 院 : http://www.58188.net ) 其實基點價值只是久期的一個特例，其特殊性無非在于收益率的變化值為1個基點，而不是100個基點。如果知道債券的久期，也很容易計算出其基點價值。例如當收益率為10％時，其價格為589.658 9美元，當利率變為9.99％時，其價格為590.113 5美元，相差0.454 5美元，以久期計算，則為589.658 9×0.000 1×7.707 8=0.454 4美元，相差很小。 |
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