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什么是短期理財基金?

點擊: 次    來源:頂尖財經    作者:股市狙擊 - 小 + 大

什么是短期理財基金
短期理財基金是2012年興起的一種創新基金產品,特指針對短期理財市場的創新債券基金。

2011年,銀監會正式叫停30天以內的銀行短期理財產品,龐大的短期理財需求沒有產品對接,此時基金企業瞅準了機會,以匯添富和華安為先鋒,率先殺入短期理財市場,這其中,國內發行最早的匯添富30天理財基金、60天理財基金、14天理財基金三只短期理財基金首發規模累計超過500億元,華安短期理財基金首發規模也近300億元。兩者巨大的成功拉開了短期理財基金的進展序幕。

短期理財基金的特點
目前市場上的短期理財基金基本都是以最早發行匯添富模式為主,通常短期理財基金都有以下幾個特點:

一、低門檻

短期理財基金與一般的銀行理財產品比較具備明顯的低門檻特征,銀行理財產品購買一般有5萬的申購限額,低于5萬一般購買不到。而短期理財基金則是1000元就可以購買。這一點是吸引小金額的普通投入者的一個較為重要的因素。

二、零費用

短期理財基金是沒有認申購和贖回手續費用的。但會收取少量的經營管理費、托管費和銷售服務費。根據媒體統計,貨幣基金的年費用率在0.43%左右,短期理財基金的平均年費用率0.36%左右。因此總體來說購買短期短期理財基金費用還是非常低廉的。

三、隨時買

銀行理財產品是一期一期的,買賣時間有限制,而短期理財基金的買賣有兩種模式,一種是匯添富的只要基金打開申購了,在任意一個交易日都可以購買;另一種是華安模式,類似銀行理財產品,定期開放申購和贖回。目前市場上的短期理財基金絕大多數都以匯添富模式為主,這種模式有利于形成穩定的資金流,對提升收益有所幫助。

四、定期放贖

短期理財基金都有一個運作期,在運作期沒有到期之前是不能贖回的。只有到期之后,才能夠贖回。短期理財基金的運作期限包含7天、14天、28天、30天、60天、90天等等。

五、危機低

短期理財基金對自身的投入品種和久期有嚴格的限制,不能投A股和可轉債,只能投397天以內央票、短期融資券、協議存款等短期限、安全性高品種。所以其危機是非常低的,與貨幣基金相當。另外,與銀行的理財產品相比,短期理財基金還有一個優勢就是運作會比較透明,因為是基金經營管理的,因此每天都會公布基金的七日年化收益率等收益率數據。

六、日結轉

一般短期理財基金采用的是和貨幣基金類似的攤余成本法來估值,所以其單位凈值和貨幣基金類似,始終為1元,其收益每日計算,按期結轉。

七、自動滾存

短期理財基金都有一個期限。與銀行理財產品到期就贖回的方式比較,短期理財基金如果到期你不贖回,用戶的本息會自動變成短期理財基金份額,滾動到下一期實行投入,所以不會有類似銀行理財產品的收益空白期。另外短期理財基金主投貨幣市場,節假日也是有收益的。

短期理財基金與銀行理財產品、貨幣型基金的比較


1.與銀行理財產品比較

銀行理財產品 短期理財基金
最低認/申購額度 一般在5萬元或以上 A類份額的最低認購額度為1000元
是否自動滾存 多數實行本息償還,到期后無法接續,
需要在市場另選擇產品。能夠滾
存的銀行產品收益率則相對低一些
運作到期后,若投入者不申請贖回,
投入者所持份額將自動轉入下一運作期
投入范圍 銀行理財產品有巨大資產池作支撐,
應對資產價格波動的能力強,可運
用的工具多
可選擇的投入標的更少,其投入組合標
的久期較短
信息披露 銀行理財產品資產池運作不透明,
只對大客戶公開信息
信息披露更詳細、透明

2.與貨幣型基金比較

貨幣基金 短期理財基金
投入范圍 投入組合的剩余期限上限都可達到180天 部分產品投入組合的剩余期限上限低于180天
申購與贖回 每一個交易日都開放申購贖回,流動性更強 運作期內是封閉的,無法申購贖回
費用 經營管理費、托管費更高,一般狀況下分別為0.33%、0.1% 經營管理費最高不超過0.3%,托管費一般為0.08%


短期理財基金和短債基金的區別
從產品屬性上來看,兩者皆是債券型基金。且在投入策略上,都采取固定收益策略,傾向于做絕對收益。兩者最大的差別在于久期策略、投入范圍和申購贖回機制的區別,從基金招募說明書來看,短期理財型基金的剩余期限較短,控制在150天以內,而我國目前唯一一只短債基金嘉實超短債則在招募說明書中規范基金久期保持大于0.5年,小于1年。通常來說,久期越長,預期收益率越高,但同時也意味著投入者需要承擔更高的利率變動危機。(頂尖財經:股票學院 http://www.ytnewz.com)

另外,雖然兩者都以貨幣市場工具為緊要投入對象,傾向于在貨幣市場基金投入策略基礎上的增強型投入策略,但是在追求超額收益的品種選擇方面有一定差別,短債基金的選擇范圍相對更高,例如其可以選擇次級債、浮動利率債等品種,而這些品種不在短期理財型基金的投入范圍選擇之列中。而在申購、贖回機制方面,短債基金相對來說更為靈活,更適合對流動性要求較高的投入者,因為投入在任意交易日均可選擇申購、贖回基金,而短期理財型基金的申購、贖回則受到運作周期的限制。


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